保证金率越高仓位越安全 合约交易术语

1、保证金率

保证金率是反应仓位安全程度的指标，保证金率越高，代表仓位越安全。

那么，保证金率如何计算？欧易统一账户提供多种保证金模式类型，我们分为现货和合约模式-全仓、跨币种保证金模式-全仓、单/跨币种保证金模式-逐仓来分别展示其计算方法。

1）现货和合约模式，全仓交易

保证金率 = （该币种全仓内余额 + 全仓收益 – 该币种挂单卖出数量 – 期权买单所需要的该币种数量 – 逐仓开仓所需要的该币种数量 – 所有挂单手续费）/（维持保证金 + 爆仓手续费）。

维持保证金是考虑了挂单在内的杠杆借币维持保证金、交割维持保证金、永续维持保证金、期权维持保证金四部分之和；爆仓手续费，是考虑了挂单在内的杠杆借币手续费、交割手续费、永续手续费、期权手续费四部分之和。这样设置是为了避免挂单成交之后导致账户的风险水平骤变，而引发账户爆仓风险。 

爆仓手续费 = 杠杆借币手续费 + 交割永续手续费 + 期权手续费

其中，杠杆借币手续费 = 借币仓位价值 * 用户 taker费率；交割永续手续费 = 交割永续仓位价值 * 用户 taker费率；期权手续费 = 期权仓位价值 * 用户 taker费率。

2）跨币种保证金模式，全仓交易

保证金率 = 有效保证金 / （维持保证金 + 减仓手续费)

维持保证金是按照 （持仓数量 + 开仓挂单数量） 来计算

减仓手续费是按照（持仓数量 + 开仓挂单数量） 来计算

3）单/跨币种保证金模式，逐仓交易

多仓：保证金率 =【仓位资产 -（负债 + 利息）/ 标记价格】/（维持保证金 + 手续费）

空仓：保证金率 =【仓位资产 – |负债 + 利息| * 标记价格】/（维持保证金 + 手续费）

2、平仓收益

多仓平仓收益 = (面值 * 合约乘数 * 张数)/ 开仓均价-(面值 * 合约乘数 * 张数)/ 平仓均价

空仓平仓收益 =(面值 * 合约乘数 * 张数)/ 平仓均价-(面值 * 合约乘数 * 张数)/ 开仓均价

3、减仓和强制平仓

全仓保证金制度下，用户所持仓位在最新成交价向相反的方向变动时，当保证金率小于等于维持保证金率+平仓手续费率时，将引发减仓或者爆仓。

逐仓保证金制度下，用户所持仓位在最新成交价向相反的方向变动时，用户所持仓位的保证金率小于等于维持保证金率+平仓手续费率时，将引发减仓或者爆仓。

当用户的仓位档位处于level 3及以上时，如果仓位的保证金率低于当前档位所需维持保证金率+平仓手续费率，但是依然高于最低档位的维持保证金率+平仓手续费率时，将不会直接将用户的全部仓位强平。系统将计算将仓位降低两个档位所需减仓张数，进行部分减仓。成功降档后，如果保证金率满足新档位的维持保证金率要求，部分减仓停止；如果依然不满足新档位的维持保证金率要求，将继续循环部分减仓流程。

当用户持仓仓位处于档位2及以下，保证金率低于本档位要求的维持保证金率+平仓手续费率时；或用户持仓仓位处于档位3及以上，但保证金率低于档位1所需维持保证金率+平仓手续费率时，系统将直接按照破产价格（保证金率为零的价格）把该合约（全仓情况）/ 该仓位（逐仓情况）下所有张数委托给强平引擎。

此提前强平机制主要是为了避免数字货币的剧烈波动导致连环强平和穿仓（强平后的仓位无法成交）所造成的不良影响。

触发强制平仓后，强平引擎会强制接管爆仓仓位，此时，用户的强平损失等同于该仓位保证金率亏损至0的亏损，最大亏损不超过爆仓仓位的保证金总额。

4、自动减仓

自动减仓(Auto-Deleveraging)，简称ADL，是指当极端行情或不可抗力因素出现导致风险准备金不足或急速下降时，为了控制平台整体风险，采取的一种对手方强制平仓机制。目前急速下降是指在8小时内风险准备金距离峰值直线下降30%，后续平台可能会根据市场情况进行调整。

ADL触发之后，平台将不再采用通过向市场上挂单，等待出现合适的价格撮合成交的方式处理用户的强平强减仓位，而是直接找到对手方排序靠前的账户，以当时的标记价格直接与对手方账户成交。成交之后，对手方账户的相关合约仓位被减掉，仓位的收益转变成账户余额。采用自动减仓机制处理穿仓亏损之后，平台将不会再发生分摊。

当用户被自动减仓之后，会收到短信和邮件通知，告知您被减的仓位及减仓价格，您也可以在订单中心页面，查到该笔减仓账单，账单类型为自动减仓。

5、风险准备金

风险准备金是欧易平台用于抵御强平订单穿仓风险的准备金，其主要来源包括欧易平台提供的准备金和强平订单的强平剩余。

欧易的各业务线——杠杆交易、交割、永续、期权的风险准备金是相互独立的，业务线内部，不同标的合约、不同币种的风险准备金也是相互独立的。

每天16:00:00（HKT），平台会把前日16:00:00（HKT）至今，市场上所有强减、强平单造成的损失或者盈余，转出或者注入风险准备金账户，记为穿仓损失、强平注入。

6、开平仓模式和买卖模式

两者的主要区别在于，开平仓模式可以开两个方向的仓位，而买卖模式只能开一个方向的仓位。

买卖模式下，用户可以简单通过买入/卖出方式进行下单交易，此模式下仅持有单边仓位。也就是说，该模式下，一个合约交易对只能持有一个方向的仓位，因此不同方向的仓位会相互抵消，从而达到不同方向仓位合并的效果。

开平仓模式下，用户可以通过开仓（开多/开空）及平仓（平多/平空）四种操作进行下单交易。此模式支持双向持仓。也就是说，该模式下，同一种合约交易对可同时持有多、空两个方向的仓位，两个方向仓位所占用的保证金，杠杆倍数及持仓数量等互不影响，且风险对冲。

注意：下单模式对交割/永续合约下的所有合约生效。若有持仓或者挂单存在，则不允许调整下单模式。

7、其他常见术语

合约中其他常见的术语名词都有什么含义？

币本位合约：又称反向合约，计价单位为USD，充当担保资产和计算盈亏的币种都为标的币种（比如BTC、ETH等）。例如：我想做BTC币本位合约，那么我需要持有BTC才能开单，盈亏结算的也是BTC。

U本位合约：又称正向合约，计价单位为U，包括USDT、USDC等，充当担保资产和计算盈亏的币种都为U。您只要持有U即可以进行多个币种的合约交易，盈亏结算的也是U。

全仓：全仓模式下，您账户中所有的可用余额都会被用来成为您的仓位保证金。优点是可以加大爆仓的承受力；缺点是一旦爆仓，账户内的所有资产都会亏损掉。

逐仓：逐仓模式下，初始下单时锁定的保证金即为此仓位的最大损失。优点是一旦爆仓，损失数额只锁定为开仓时的保证金；缺点是爆仓承受力不如全仓模式。

杠杆倍数：杠杆倍数越大，可能收益越高，同时风险也越大。所以交易者要及时关注行情波动，做好止盈止损。

开仓均价：当前仓位的平均开仓价格。

标记价格：合约最新的标记价格，此价格用于计算盈亏和保证金。欧易引入标记价格，可以有效避免异常交易。

强平价格与保证金率：

统一账户下，用户若开多个合约仓位，预估强平价格可能会与实际强平价格有出入，此时预估强平价可作为参考，建议以保证金率为准。当合约仓位的保证金率≤100%时，会触发减仓或者爆仓。

注：本文章可能包含不适用于您所在地区的产品相关内容。本文仅致力于提供一般性信息，不对其中的任何事实错误或遗漏负责任。本文无意提供任何建议。持有的数字资产涉及高风险，您应根据自己的财务状况仔细考虑交易或持有数字资产是否适合您。